Повышаем ставки: что будет с рублем после решения ЦБ РФ

Источник фото: v-pravda.ru
Центробанк увеличил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 8,5%, что оказалось значительно выше ожиданий экономистов. Это решение непосредственно повлияет на курс рубля и банковские продукты, создав более сильное воздействие на финансовые рынки. Какие последствия может иметь это решение Банка России? Об этом сообщает издание «Лайф».


Новости СМИ2

К чему приведёт повышение ключевой ставки

На заседании Банка России, состоявшемся 21 июля 2023 года, было принято решение о повышении ключевой ставки. Это стало значимым событием, так как в последние месяцы рост инфляции вызывал обсуждения о возможном повышении ставки. Однако в июне Центробанк в шестой раз подряд оставил ставку неизменной на уровне 7,5% годовых, удерживая ее на этом уровне с 16 сентября прошлого года, — передаёт pronedra.ru.



Некоторое время до заседания уже было предполагаемо, что ставка может быть повышена до 7,75–8%, и рынки практически полностью учли этот фактор, отражая его в цене облигаций федерального займа (ОФЗ). Однако на биржевой курс рубля, который был ключевым фактором для Центробанка при принятии решения о ставке, реакция была не столь значительной, отметил Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research.

Повышение ключевой ставки было предсказуемым решением, обусловленным несколькими факторами. Во-первых, значительное снижение стоимости российской валюты за последний месяц привело к рискам роста инфляции, так как импортные товары и комплектующие могут подорожать из-за слабости рубля. Во-вторых, повышение ставки было направлено на стимулирование населения хранить деньги в банках под более высоким процентом. Таким образом, генеральный директор инвестиционной компании «Диалот» и эксперт по финансовым рынкам МГО «Опора России» Егор Диашов прокомментировал решение Центробанка.

Когда банки изменят ставки по вкладам

Депозитные ставки в значительной мере зависят от рыночной конъюнктуры, уровня инфляции и динамики курса рубля. Они оказывают влияние на настроения вкладчиков, но не всегда соответствуют изменениям ключевой ставки Центрального Банка. Временами было наблюдаемо существенное расхождение между депозитными ставками и ключевой ставкой.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отмечает, что в настоящее время с высокой геополитической и экономической неопределенностью банки более оперативно реагируют на настроения вкладчиков, пытаясь предугадать и предупредить о возможных негативных тенденциях. Например, они могут повысить ставки по депозитам, чтобы удержать клиентов, которые могли бы перевести свои средства в иностранную валюту или другие активы.

Также, как утверждает Дмитрий Бабин, аналогичная ситуация наблюдается с кредитными ставками. В условиях сложной экономической ситуации риски неплатежей по кредитам и банкротств увеличиваются, что приводит к повышению кредитных ставок. Однако решение Центрального Банка, вероятнее всего, не сильно повлияет на данную тенденцию в банковском секторе.

Повышение ключевой ставки ЦБ, по мнению эксперта Егора Диашова, приведет к росту ставок по депозитам и кредитам, которые могут возрасти в среднем на 0,5-1,5% относительно текущих значений. Он также предсказывает дальнейшее повышение ключевой ставки до конца года, что приведет к еще большему росту процентных ставок на вклады и займы.

Что касается рынка ценных бумаг, то увеличение ключевой ставки было ожидаемым и уже отразилось в текущей стоимости облигаций. Облигации представляют собой привлекательный финансовый инструмент для сохранения средств от инфляции. Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист считает, что повышение ставки для длинных облигаций может оказать позитивное влияние, так как увеличится вероятность снижения долгосрочной инфляции. В связи с этим, доходность в районе 11%, по которой в настоящее время торгуются такие бумаги, может показаться избыточной.

Как изменился прогноз рубля

По мнению аналитика Дмитрия Бабина, прогнозируется, что доллар в ближайшей перспективе будет колебаться в диапазоне 85–95 рублей. При этом, если пара EUR/USD на мировом рынке останется около текущего уровня 1,114, то евро будет торговаться в диапазоне 94,7–105,8 рубля. Также при сохранении международных котировок пары USD/CNY в районе нынешних 7,18, юань будет находиться в диапазоне 11,8–13,2 рубля.



Аналитик предполагает, что в ближайшие месяцы доллар может претерпеть коррекцию и снизиться до уровней 85–83,5 рубля, и другие валюты также последуют за ним вниз.

С другой стороны, рубль может получить поддержку от продажи валютной выручки экспортерами и возможных интервенций со стороны Банка России. Тем не менее, аналитики не ожидают значительного повышения курса рубля относительно текущих уровней (более 10%). Курс рубля движется плавно и остается на уровне, который считается комфортным для бюджета. Кроме того, после повышения ключевой ставки Центральным Банком рубль может временно стабилизироваться. Такие взгляды высказал советник генерального директора УК ПСБ Николай Рясков.